Aswath Damodaran: quién es el «decano de la valoración»

Aswath Damodaran (Chennai, 1957) es profesor de Finanzas en la NYU Stern y posiblemente el mayor divulgador mundial de la valoración de empresas. Conocido como el «decano de la valoración», lleva décadas explicando cómo poner precio a una acción con un lenguaje claro y, sobre todo, regalando sus datos y modelos a inversores de todo el mundo.

¿Quién es Aswath Damodaran?

Damodaran es un profesor e investigador indio-estadounidense que enseña valoración y finanzas corporativas en la Stern School of Business de la Universidad de Nueva York desde 1986. Su gran mérito no es solo académico: ha conseguido que un tema que parece reservado a banqueros de inversión —cuánto vale realmente una empresa— sea comprensible para cualquier inversor particular. Publica clases, hojas de cálculo y bases de datos de forma gratuita y abierta, algo poco habitual en su mundo.

Ficha rápida: datos clave de Aswath Damodaran

¿Por qué es famoso? El «decano de la valoración»

Hay muchos profesores de finanzas brillantes; Damodaran destaca por democratizar la valoración. Tres razones lo explican: primero, enseña gratis —sus clases completas de valoración y finanzas corporativas están en YouTube y en su web—; segundo, comparte sus datos —betas por sector, primas de riesgo o tipos impositivos por país que usan analistas profesionales—; y tercero, escribe para que se entienda, con ejemplos de empresas reales (Tesla, Uber, Nvidia…) en su blog. Esa mezcla de rigor y accesibilidad es lo que le ha valido el apodo de «decano de la valoración».

De Chennai a la NYU Stern: su trayectoria

Damodaran se licenció en Contabilidad en el Loyola College de Chennai (1977) y obtuvo un diplomado en gestión en el IIM de Bangalore (1979). Después se trasladó a Estados Unidos, donde completó un MBA (1981) y un doctorado en Finanzas (1985) en la Universidad de California, Los Ángeles (UCLA). Antes de recalar en Nueva York dio clases en UC Berkeley, y en 1986 se incorporó a la NYU Stern, donde ha enseñado a generaciones de estudiantes y ha sido premiado en varias ocasiones por su docencia.

Los datos de Damodaran: betas, prima de riesgo y riesgo país (gratis)

Buena parte de su fama entre los profesionales viene de algo muy concreto: los datos que publica gratis y actualiza periódicamente en su web. Si alguna vez has buscado las «betas por sector» o la «prima de riesgo» de Damodaran, esto es lo que encontrarás:

• Betas por sector (apalancadas y desapalancadas), por industria y región.
• Prima de riesgo de mercado (equity risk premium), histórica e implícita.
• Prima de riesgo país (country risk premium), que actualiza hacia enero y julio.
• WACC por sector, tasa libre de riesgo y múltiplos (PER, EV/EBITDA) por industria.
• Hojas de cálculo listas para hacer un DCF o una valoración por múltiplos.

Son la referencia que muchos analistas usan como punto de partida. Puedes consultarlos en su web oficial, Damodaran Online.

Su gran idea: «narrativa y números»

Si hay un concepto que resume su forma de pensar es este: toda valoración necesita una historia creíble respaldada por cifras. Para Damodaran, una valoración hecha solo con relato acaba en burbuja, y una hecha solo con hoja de cálculo da una falsa sensación de precisión. El buen analista conecta ambas: una narrativa sobre el negocio y unos números coherentes con esa historia. Esta idea da título a uno de sus libros más conocidos, Narrative and Numbers.

Libros de Aswath Damodaran (y cuáles hay en español)

Damodaran ha escrito varios de los manuales de valoración más usados del mundo. La buena noticia para el lector en español es que su obra más divulgativa ya está traducida:

Sus grandes manuales, de momento, solo están en inglés:

• Investment Valuation — su obra de referencia, el manual completo de valoración. (edición en inglés)
• Narrative and Numbers — el arte de unir relato y cifras. (edición en inglés)
• The Dark Side of Valuation — valorar empresas jóvenes, en pérdidas o complejas. (edición en inglés)
• The Corporate Life Cycle — cómo cambia la valoración según la etapa de la empresa. (edición en inglés)

Dónde seguirlo: blog, YouTube, X y cursos gratis

Lo mejor de Damodaran es que casi todo su material es gratuito:

• Blog «Musings on Markets»: aswathdamodaran.blogspot.com, donde valora empresas de actualidad.
• YouTube: su canal, con cursos completos de valoración y finanzas corporativas.
• X (Twitter): @AswathDamodaran.
• Web de datos: Damodaran Online (betas, primas de riesgo, hojas de cálculo).

¿Cómo se pronuncia «Aswath Damodaran»?

Es una pregunta habitual, porque es un nombre de origen tamil (sur de India). Una aproximación en español sería «ásuaz damodáran». No te preocupes demasiado por clavar la fonética: ni siquiera en el mundo anglosajón se ponen del todo de acuerdo.

Preguntas frecuentes

¿Quién es Aswath Damodaran?

Un profesor de Finanzas de la NYU Stern, experto mundial en valoración de empresas, conocido como el «decano de la valoración».

¿Por qué es famoso Aswath Damodaran?

Por hacer accesible la valoración y por publicar gratis sus clases, hojas de cálculo y datos (betas, primas de riesgo) que usan analistas de todo el mundo.

¿Qué libros ha escrito y cuáles hay en español?

Es autor de manuales como Investment Valuation o Narrative and Numbers; en español está traducido El pequeño libro de la valoración de empresas (Deusto), su obra más accesible.

¿Qué son los «datos de Damodaran»?

Conjuntos de datos financieros que publica gratis en su web: betas por sector, prima de riesgo de mercado y país, WACC por industria y hojas de cálculo de valoración.

¿Dónde da clases y sus cursos son gratis?

Enseña en la NYU Stern, pero sube sus cursos completos de valoración y finanzas corporativas gratis a YouTube y a su web.

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